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案例九：“白马非马”？大盘EB的破发此外，所谓“白马标的”上市破发也曾给投资者带来不小的伤害。如果说我们前面提到的G转债在上市前是由于概念火热而倍受关注，那么接下来要说的可交换债J的正股无疑是投资者公认的大白马。即便如此，白马上市破发也让保险资管、银行委外等资金损失不小。

终以上，就是硅谷的10年挑战。表面平静，内在汹涌。现在硅谷的新生力量们，都在玩10年挑战。十年前的你，可能还在上中学，或者刚上大学。十年后的你，做好准备，迎接下一个10年挑战了吗？【本期导读】对中国来说，过去的2018，无论是经济基本面还是资本市场，都不够太平。不断下行的经济增速重挫国人信心、痛苦的去杠杆使得民营企业苦不堪言、严格的房地产调控让这个曾经带动中国经济飞速发展的引擎几近熄火……而大洋彼岸的美国，强劲的经济复苏促使美联储加息节奏不断，这也对国内货币政策产生了“压制”，而如今，随着美国经济复苏势头趋于平缓，美联储加息节奏又会发生怎样的变化？是否为中国货币政策留出了一定空间？ 但现在，中央经济工作会议为来年工作定调，释放出怎样的信号？市场翘首期盼的减税空间到底有多大？房地产调控又是否会受制于经济下行压力而放松？新浪财经推出年度策划——十大首席看后市，详解中国经济基本面。

1970年12月26日，我国第一艘鱼雷攻击核潜艇“401”艇神秘下水。1974年八一建军节这天，“401”艇正式交付海军，编入人民海军的战斗序列。这是世界核潜艇史上罕见的速度：上马三年后开工，开工两年后下水，下水四年后正式入列。中国成为继美、苏、英、法之后世界上第五个拥有核潜艇的国家。

事件风险带来的股债双杀几乎坑苦了该券的持有者，而且发行人自身难保，更无力下修转股价。该事件结束后，仍有投资者试图抄底，但最终都难有收益。于是，该转债长期处于债底附近，即使保持6-8%的YTM也鲜有人问津。所以，这三个案例带给我们最大的启示在于：“一个转债跌成纯债自有其理由，跌出来的性价比往往要更加谨慎”。个券的性价比只是一个方面，转债最终的投资价值仍然要落实到正股上面。

目前，对于加盟，院线分账比例仅在1%-2%左右，甚至部分影院存在零加盟费的情况。与此同时，中小型影投公司则存在整合，并成立院线的可能，以期节省加盟的票房分账费用。“长期来看，院线的放开意味着影投与院线的重合度开始提升，行业整体影院集中度提升。”方正证券研报称。

李学勤1933年生于北京的李学勤，自幼喜爱读书。1951年，他入读清华大学哲学系，师从金岳霖。不到两年便从哲学系肄业，他自小喜爱甲骨文，此后以临时工的身份进入中国科学院考古研究所，辅助曾毅公、陈梦家，编著《殷墟文字缀合》。他先后担任中国社会科学院历史研究所所长，“夏商周断代工程”专家组组长、首席科学家，中国社会科学院古代文明研究中心主任，清华大学文科高等研究中心主任，中国文字博物馆馆长。他是少数于清华肄业、而后成为教授的特例之一。